若林 哲平
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「いつやるの？今でしょ！」が流行ったのはいつ頃でしたっけ？
今使うと恥ずかしい感じですが、スタートアップが融資を受けるタイミングはできるだけ早め、まさに「今でしょ！」なのです。
その理由は次の通りです。
自己資金とキャッシュ
たとえば、自己資金などを原資として、キャッシュを減らしながら開発をして、サービスローンチを迎えて、「さぁここから実績を作るぞ」というところで手元のキャッシュが非常に厳しい状態になる・・・これを「死の谷」と呼びます。
金融機関としては、「せっかく融資しても遠からずキャッシュアウトしてしまうのでは？」となると慎重になります。
（それがいい方向に転がるケースもありますが）
「死の谷」を迎えてから融資は非常に厳しいです。
最初の融資が最も厳しい
起業家と金融機関の初対面が最も肝心。初回の融資は最も慎重に審査されます。
（逆に2回目は面談もなく電話一方で融資が受けれるケースも）
当然、金融機関としては初回は少ない金額から様子を見たいところ。物足りない金額の融資になってしまう可能性もあります。
一定の事業規模になってからはじめての融資となると、逆に「なぜここまで融資を受けなかったのか？受けられなかった理由があるのか？」と訝しがられることもあります（実際に金融機関担当者からこっそり言われた話）。
返済実績と次の資金調達
最初の融資から一定期間空いていない次の融資は敬遠されます。
一方で、一定期間（少なくとも半年）以上の返済実績があれば、次の融資は初回の融資よりスムーズに、かつ、大きな金額が検討してもらえます。
返済実績を起業から早い段階で作っておけば、次に強気で資金調達をしたいタイミングで攻めることができます。
2期目以降は決算書での評価
たとえば、起業から1期を経過したあたりで、プロダクトはあるけどまったく売上がない、これから営業かけまくるというような状態だと、大きな融資希望は「机上の空論」扱いされてしまいます。
起業から2期目以降は決算書での評価となります。しかし、起業から2期は開発や実証実験の繰り返し、だとすれば決算がバラ色ということは難しいです。
一方で、起業直後は当然に決算書がありません。
まっさらなので、逆に事業計画書や代表者の前職の経験や実績、自己資金等のいわゆる状況証拠的な要素での、期待も含めた評価となります。
結果、決算書や試算表での評価より「マシ」というケースが多いです。
まとめ
以上から、スタートアップが融資を受けるべきタイミングは「できるだけ早く！！」です。
行政書士法人INQでは、起業前からのご相談も承っています。
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